上半年A股市场走势震荡百亿级私募超九成产品赚钱
每经记者 彭水萍 每经编辑 叶峰
(资料图)
二季度最后一个月，量化机构上半年的收官之战落幕，公募量化依靠6月新能源赛道反弹的大势，整体业绩表现出现回暖，单月表现与百亿级量化私募可谓旗鼓相当；不过，从“半年考”的维度来看，公募量化依旧被百亿级量化私募全方位碾压。
经过二季度震荡回调，百亿级量化私募依然有超九成产品在上半年取得正收益，而公募量化产品正收益占比为63.75%；超额表现方面，跑赢沪深300、中证500和中证1000产品的占比数据，百亿级量化私募也是全面高于公募量化；此外，今年以来公募量化长期占据优势的头部产品整体收益率水平，也逐渐被百亿级量化私募头部产品所反超。
不过，百亿级量化私募的“半年考”并非没有“黑点”。《每日经济新闻》记者注意到，千象资产、洛书投资和白鹭资产旗下部分此前“黑榜”常客产品，在截至5月底(或之前)已跌超11%，却在上半年业绩“黑榜”名单(基于完整净值数据)中消失，原因竟是它们在6月中旬左右停止了在三方平台的净值数据更新。此外，千象资产不少产品6月表现不太理想，刷屏当月“黑榜”TOP50。
超额表现呈现平稳态势
6月A股主要股指涨跌互现，沪指微跌0.08%，沪深300涨1.16%，中证500跌0.81%，中证1000月涨0.62%。
市场震荡背景下，百亿级量化私募旗下产品收益分化，不过整体表现较为稳健，超额表现也呈现平稳态势，多数产品跑赢相关基准指数。
据记者对31家百亿级量化私募旗下产品的不完全统计，iFind截至7月7日的数据显示，在6月有完整净值数据的1238只产品中，有1049只产品实现正收益，占比近85%；超额表现方面，跑赢中证500、中证1000和沪深300的产品分别为1161只、957只和719只，占比分别为93.78%、77.3%和58.08%。
从头部产品业绩表现来看，6月百亿级量化私募打破以往一两家机构“独领风骚“的局面，呈现“诸家争艳”格局。
幻方量化旗下幻方中证信息指数增强研究精选1号延续上半年强势，6月以超7%的涨幅继续领跑。稳博投资旗下稳博长期投资高波动系列1号和盛泉恒元投资旗下量化套利11号均涨超6%，分列第二、三位。宽德投资旗下旗舰产品上海宽德飞虹1号继续稳中有进，6月涨超5.83%排在第四。此外，思勰投资旗下两款产品，金锝资产、灵均投资、盛泉恒元和鸣石投资旗下各有1只产品进入6月业绩“红榜”TOP10，收益率均在5%上下。前十之后，鸣石投资还有不少产品收益率超4%，6月表现可圈可点。
整体而言，6月百亿级量化私募TOP10产品虽未有特别突出的爆款产品，但收益率基本在5%上方，稳健依旧。
半年8只产品涨超20%
据iFind数据统计，在有完整净值数据的1177只百亿级量化私募旗下产品中，上半年共有1071只实现正收益，占比超90%，纵向与5月底基本持平，横向与公募量化产品的正收益率比(63.75%)优势明显。超额表现方面，高达1081只产品跑赢沪深300(跌0.75%)，占比91.84%，相比5月底略有抬升；跑赢中证500(涨2.29%)和中证1000(涨5.1%)的产品分别有801只和519只，占比分别超68%和44%，相较5月底均有提升，相比公募量化产品具有明显优势。
从具体机构及产品而言，幻方量化旗下幻方中证信息指数增强研究精选1号6月继续大阔步前进，上半年以近40%的收益率称冠百亿级量化私募旗下产品；宽德投资旗下上海宽德飞虹1号也是延续一贯的稳扎稳打态势，半年赚超28%排名第二，此外宽德投资还有5款进入“红榜”TOP10，整体实力可谓“霸气外漏”。此外，稳博投资旗下稳博长期投资高波动系列1号凭借6月大涨6.83%的表现，冲进上半年业绩前三甲；明汯投资和思勰投资旗下各有1只产品进入TOP10，上半年收益率均超20%。
整体而言，上半年有8只百亿级量化私募产品涨超20%，较5月底再增加3只，TOP10产品均涨超18%，收益率水平多数较5月底进一步抬升。与公募量化头部产品相比，虽然冠军收益率略逊一筹，不过整体收益率水平已明显完成超越，涨超20%的产品也多出3只。
百亿级量化私募产品业绩“黑榜”方面，依旧被洛书投资、千象资产两家机构所占据，不过该榜单排次相较5月底有较大变化。首先，5月底跌超21%的垫底产品“千象21期”消失，洛书投资旗下5只产品排名前五，跌幅均超11%，该机构CTA策略上半年似乎碰到了麻烦；其次，艾方资产旗下艾方CTA六号和千象资产旗下4款产品新进入“黑榜”TOP10，不过跌幅均在8%以下，与之相对应的是，白鹭资产、洛书投资和千象资产旗下数只5月底(或之前)已跌超11%的产品在“黑榜”消失，难道它们都在6月完成了逆袭？
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